风闻： 华海药业 携手 神州通 强势拓宽新商场新途径 华海药业 （600521） 公司近况 公司与国内抢先的流互易商货及医药电商领军企业 神州通 （600998）签定5 年战略协作结构协议，力求2020 年协作出售额到达10 亿元/年。一起公司实践操控人陈保华先生7 月6 日增持25 万股，均价24.17 元/股，显示对公司未来开展的决心。 谈论 与 神州通 全面协作，重基药，OTC 及电商。公司是国内制剂出口的领军企业，绝大部分现有产品及未来后续产品均有美国FDA 认证，未来
文章来历：股海网发布时刻：2015-07-08阅读次数：下载次数：0保藏：
公司与国内抢先的流互易商货及医药电商领军企业神州通（600998）签定5 年战略协作结构协议，力求2020 年协作出售额到达10 亿元/年。一起公司实践操控人陈保华先生7 月6 日增持25 万股，均价24.17 元/股，显示对公司未来开展的决心。
与神州通全面协作，重基药，OTC 及电商。公司是国内制剂出口的领军企业，绝大部分现有产品及未来后续产品均有美国FDA 认证，未来投标中将会广泛获益于“优质优价”方针。神州通是国内抢先的药品流互易商货，在底层商场的分销及医药电商(神州通是少量具有B2B、B2C、020 三种事务方式的企业之一，其旗下具有“神州通医药电子商务交易途径”、“好药师网上药店”和“去买药网”三个电商途径)的实力名列前茅。两边未来将进一步整合资源，建立途径型的全方位战略协作(药品分销、原料药协作、电商协作、品牌宣扬等)，推动双赢开展，侧重投入开发底层商场，建立OTC 慢病用药品牌，拓宽新式电商途径。
环绕“品牌仿制药”打开营销。公司初次提出了“进口产品，国产价格”的品牌概念，未来将环绕首要种类心脑血管，特别是抗高血压药物，打开OTC 及电商等新直销途径的探究，有助于进一步进步利润率。
运营研制双提速。公司ANDA 获批速度明显加速，未来将坚持在~10 个/年。ANDA 申报质量大幅进步，首仿及应战专利在本年新申报的种类中将占到一半左右，无菌注射剂的研制也已发动。咱们估计制剂出口的净利润未来三年有望阅历迸发式添加。国内出售跟着新产品获批及投标推动，未来三年也有望坚持CAGR30%+的添加。
保持2015/16 年EPS 预期0.57/0.75 元，对应同比添加别离为69.2%和31.2%，经过前期充沛调整，2015/16 年P/E 回到具有招引力的42x 和32x。考虑到公司海外事务处于迸发期，国内制剂事务受惠于投标方针及商场和途径扩张，成绩有望继续超预期。重申“深信买入”评级，保持一年期方针价 45 元。
事情：2015 年7 月7 日，唐德影视发布中报成绩预告，完成盈余5300 万-5800 万，同比大增115.26%-135.56%，上半年非经常性损益为650 万元。
点评：公司中报成绩大增首要奉献来自于《武媚娘传奇》后续发行+《饥饿游戏3》帮忙宣发+《左手劈刀》首轮出售。咱们以为，尽管二级商场仍存在动乱，但唐德影视公司事务有条有理的进行中！2015 年中报成绩高添加已有端倪，加之前段时刻高送转预案的推出，标明公司对未来开展的决心！咱们从“好内容、好公司、好价值”三个维度坚决看好唐德影视的生长空间和潜力。商场调整仍在继续，摇晃的是咱们作为出资者的决心及人气，不变的是未来依据内容文明大传媒工业的开展仍将是咱们国家变革转型的重要一环！活下来，全部皆有或许，万众一心其利断金，当商场趋于稳定和健康时，如唐德影视一类潜力公司的出资价值更尤为宝贵！
好内容：精品剧著作质量拔尖，未来在电影及电视栏目方面发力，打造“精品剧+电影+电视栏目”的开展道路。咱们以为，唐德影视在编剧、制造、演绎等方面具有竞赛优势，一起具有电影宣发的根底，年头热播剧《武媚娘传奇》的成功既是偶尔也是必定，已为公司著作质量做出背书，构成杰出的口碑效应。公司在电影、电视栏目等范畴的布局已然敞开，未来多维度精品内容发明指日可下。
好公司：高管团队经历及人脉资源丰盛，演演员才生意价值轻视，未来大力开辟商场具有坚实根底。唐德影视高管团队均为业界老将，具有丰盛的影视制造经历、资格及人脉，为公司未来影视制造职业开展奠定根底。公司协作演员如范冰冰、赵薇、张丰毅等，不乏国内一线影星，一起唐德积极开展人才布局及培育，打造演员队伍结构，从百年老店的愿景动身，未来有望成为演绎人才济济的膏壤，一起招引影视界顶尖人才加盟，使公司在职业界更具有竞赛力。
好价值：从长时刻剖析，唐德影视具有出资好价值。公司上市后敞开生长新阶段，唐德影视依据上述“好内容、好公司”，在精品内容范畴做大做强为大概率事情。因而，咱们以为唐德影视凭借本钱商场力气步入快速开展初期，未来极具出资好价值。
精品内容+互联网途径才会完成1+12 的效应。时下，互联网对各行各业起到推翻效果，但是咱们以为，互联网并不是全能的。从影视传媒视点动身，互联网改动的是传媒途径，可以进步资源分配及运用功率。但是传媒最为中心的构思是依据人自身，无法被互联网代替。因而咱们深信未来会出现以精品内容为话语权的一流公司，唐德影视即为该范畴的的实力派黑马。
出资主张：咱们以为唐德影视未来在精品内容制造发行、演员生意事务晋级、互联网新媒体探究及海外战略布局等范畴均会有不俗的体现，公司上市后凭借本钱商场敞开快速生长阶段，可以享用必定的估值溢价，与A 股同职业上市公司比较，市值仍有生长空间。依据按部就班的生长规则，咱们以为唐德影视打破百亿市值后下一步方针空间为150 亿，对应股价为187 元，咱们信任唐德并不会停步于150 亿，坚持“买入”评级。
危险提示：A 股商场心情及资金面影响，监管方针危险；电视剧制造职业竞赛不断加重的危险；电视剧制造成本上升导致盈余才能下滑的危险
依据新闻，6月底我国民航局提出“构建以广州白云世界机场为中心的空中丝绸之路”，25日我国民航开展论坛上，广东省机场办理集团有限公司董事长张克俭提出，将“推广1+5世界纽带战略，即一个中心和五个配套的战略”，表明现在白云机场正在谋划建造第四、第五跑道，执行五条跑道的总体规划，估计T2建成后年产能达8000万人次，四、五跑道建成后达1亿人次。
1-5月公司起降架次、旅客量别离累计仅同比添加1%、2.6%，均为2009年来最低值，咱们估计首要源于航站楼和跑道的饱满(2014年末产能使用率137%)。第三跑道2月已投产，中南局表明将赶快对第三跑道放量进行根底评价；咱们估计，最快10月底新航季公司顶峰小时起降或小幅添加，到时，公司飞机起降和旅客量同比增速有望进步。
咱们估计，T2航站楼将于2019年启用，年新增产能4500万人次；出资金额约150亿元，由股份公司承建，公司拟发行不超越35亿的可转债缓解本钱开支压力。T2投产后，年新增折旧额约8亿元(2014年净利润10.9亿元)，恐对成绩负面影响明显。若2019初年正式启用，遭到折旧、人工成本及财务费用等大幅添加影响，咱们估计2019年成绩将大幅下滑。
考虑到第三跑道有望放量，咱们将2015-2017年盈余猜测1/1.08/1.15元上调至1/1.1/1.18元。因为基准利率下调，咱们将无危险利率假定从3.74%降至3.5%，WACC假定从7.7%降至7.4%，得到依据瑞银VCAM东西进行贴现现金流推导的新方针价14元(原13元)，保持“中性”评级
外延拓宽动作不断，力求打造业界最全产品线：公司是国内自动化外表职业龙头企业之一，近年来经过收买打造了业界最为完全的产品线 年，公司别离收买上海雄风、天津亿环、广州森纳仕以及成都安可信等，加强了在物液位外表范畴、流量外表范畴、温度、压力外表范畴和气体传感器范畴的布局。
收买安可信，进入气体检测范畴：2015 年 1 月，公司方案以发行股份和支付现金方式作价 2.23 亿元收买成都安可信电子，以此进入远景宽广的气体传感器、气体检测范畴。公司高管参加本次增发认购 557 万股，锁定时三年，显示了对公司未来开展的决心。
经过世界协作布局伺服系统和机器视觉范畴，发明未来新添加点：公司与德国 aradex(欧德思)协作研制的电动伺服新产品 2015 年开端供货，第一批产品首要供给福工动力；收买丹麦 Scape Technologies A/S 公司 21.74%的股权，与其在我国建立一家合资公司，总出资金额约为 812 万元人民币，用以开辟国内机器人（300024）使用商场。
咱们以为公司经过外延收买已成为国内少量具有较为完全工业自动化外表产品线的企业之一。现在我国正处于制造业转型晋级的重要阶段，智能化的仪器外表是自动化、智能化的改造中的中心设备，未来仍有较大开展空间。公司经过世界协作涉入的新范畴伺服系统和机器视觉也是未来现金制造业的开展方向，商场远景宽广。此外，公司仍有进一步的外延预期，咱们给予“增持”评级。
宏观经济添加再放缓、下业自动化晋级缓慢、伺服和机器视觉新事务拓宽不顺
广田股份（002482）公司全资子公司广田装修集团(香港)有限公司和深圳广田出资控股有限公司拟别离出资372.5万和627.5万元，与刘云辉教授等职业技能专家协作建立广田机器人（300024）有限公司，其间广田香港、广田控股别离占机器人公司19%、32%的股份，刘云辉、正端、姜欣、算计占机器人公司49%的股份。
公司战略卡位强，布局装修机器人是未来推翻职业的途径之一。家装开展的最大瓶颈在于施工办理，假如可以处理对人的不稳定性的依靠，将会推翻职业。处理办理瓶颈有三条途径，进程办理标准化、装修工业化、用机器人代替工人。长时刻看职业将进入拼技能的年代，公司这个战略卡位很有前瞻性。公司人才卡位强，顶尖人才加盟，合伙人制开释生机。中心团队占公司49% 股权。公司旨在打造修建装修专业机器人龙头。本次出资首要从事机器人的使用及研制，并方案从物料转移机器人下手，研制修建装修机器人产品群，打破中心技能，构成良性产品开发迭代方式，力求使用5年时刻成为国内名列前茅的修建装修专业机器人龙头企业。公司“修建装修职业首个归纳服务途径”战略将不断推动，估值仍有很大进步空间。公司将经过互联网家装和定制精装将事务衍生至家装零售商场，经过智能家居丰大族装价值，再经过装修机器人打破家装的办理半径，而现在估值仅反映公装事务价值，估值仍有很大进步空间。
估计公司2015-2016年的净利润别离为6.33、7.52亿，对应增速为18%、19%，考虑增发85592011亿股，摊薄后EPS为1.05、1.25元，对应的PE为21.1、17.7倍，保持公司“买入”评级
